Эксперт: евробонды Беларуси под 6,2% на 12 лет – это не так уж и дешево

28 февраля 2018 года завершено размещение очередного выпуска белорусских еврооблигаций. Правительство привлекло 600 млн долларов на 12 лет под 6,2% годовых. По сравнению с прошлогодними выпусками заимствование обошлось дешевле (в 2017 году было размещено два выпуска еврооблигаций под 7,125% и 7,625% годовых в зависимости от сроков обращения). Финансовый аналитик Жанна Кулакова объясняет, почему это все-таки не такое уж и дешевое заимствование.

«Снижение процентных ставок стало возможным главным образом благодаря повышению кредитных рейтингов Беларуси международными рейтинговыми агентствами на фоне роста золотовалютных резервов и позитивных тенденций в денежно-кредитной сфере. Тем не менее заимствование под 6,2% едва ли можно назвать действительно дешевым. За 12 лет обслуживание бумаг обойдется казне почти в 450 млн долларов, то есть в 3/4 общей суммы займа», — говорит эксперт TeleTrade (ООО «ТелетрейдБел»).

«Международные финансовые организации могут кредитовать Беларусь дешевле, но при этом правительству, как правило, приходится брать на себя ряд обязательств (в том числе и в части реформирования экономики). Евробонды же удобны тем, что никаких обязательств, кроме как в срок погасить бумаги и вовремя выплачивать купонный доход, они не предусматривают», — пояснила эксперт.

«Привлеченные средства пойдут на погашение валютного госдолга – это прямо следует из пояснительной записки к республиканскому бюджету на 2018 год. Помимо евробондов, на эту же цель планируется направить 200 млн долларов от Евразийского фонда стабилизации и развития и 400 млн долларов, которые Минфин намерен занять с помощью облигаций на внутреннем рынке. На текущий момент ситуация такова, что без новых заимствований справляться с валютным госдолгом мы не можем. В этом году государству предстоит направить на погашение и обслуживание валютного госдолга почти 3,8 млрд долларов. Теоретически можно использовать для этого ЗВР, но в таком случае они иссякнут буквально за два-три года, а этого допускать нельзя. Поэтому в этом году за счет ЗВР планируется погасить только 1 млрд долларов долга, а остальное – за счет новых займов, экспортных пошлин и, по всей вероятности, покупок валюты на внутреннем рынке», — предполагает финансовый аналитик.

Как вам новость?