На днях в отеле "Виктория" состоялась Международная конференция на тему ”Современные инструменты финансирования малого предпринимательства“. Конференция стала этапом совместного проекта Национального банка Беларуси и Альянса за финансовую доступность ”Содействие региональному сотрудничеству в области обеспечения доступа к финансам в Восточной Европе и СНГ“ при содействии Американского агентства по международному развитию (USAID) и Республиканского микрофинансового центра.
Один из интереснейших спикеров конференции, Виктор Денисевич, эксперт компании "Зубр Капитал", рассказал в интервью Telegraf.by о своем взгляде на белорусский рынок прямых инвестиций.
Виктор Денисевич
Финансовый аналитик компании «Зубр Капитал» — первой на территории Беларуси профессиональной компании, управляющей фондами прямых инвестиций. Занимается анализом рынка, финансовым due diligence, подготовкой аналитических данных для совета директоров компании, принимает активное участие в разработке финансовых моделей стратегий.
Чем привлечь инвестора?
В "Зубр Капитал" существует стратегия, которую мы сформировали еще в самом начале своей деятельности.
Согласно этой стратегии, в первую очередь мы инвестируем в IT-компании, компании с экспортной выручкой и компании, которые имеют свойство быстро восстанавливаться после кризиса. Помимо IT, нас привлекают ритейл, высокотехнологичные производственные компании.
Поскольку размеры наших инвестиций составляют от 3,5 до 10 млн долларов, то нам интересны те компании, которые уже состоялись. Первое, на что мы обращаем внимание — это потенциал для роста. Для нас важно расти вместе с компаниями довольно быстрыми темпами, чтобы стоимость компании в течении 5-7 лет могла вырасти в 2-3 раза. Не обязательно за счет роста выручки. Это может быть оптимизация расходов, увеличение стоимости за счет выхода на другие рынки и прочие возможности.
Основными критериями для нас являются хорошая команда, яркий лидер, а также ясное совместное понимание стратегии развития. Необходимо понимать, за счет чего бизнес может вырасти в ближайшей перспективе.
Это может быть выход на другой рынок, если есть хороший продукт, в котором мы видим потенциал. Либо мы осознаем, что у компании сейчас тяжелые времена, и наши деньги помогут улучшить баланс компании, избавиться от большой кредитной нагрузки. Полученные средства она сможет инвестировать в оборотный капитал и расти быстрее.
Все это зависит от конкретной ситуации, в которой находится компания. Но главное – это желание расти. У лидера команды должно быть понимание, что мы будем расти вместе. Пскольку мы не только предоставляем деньги, но и экспертизу. Если среди наших партнеров нет соответствующих экспертов, мы находим мировых лидеров данного сектора, привлекаем их для составления стратегии развития.
Основные проблемы белорусских компаний при поиске инвесторов
Проанализировав более 600 белорусских компаний, мы сделали для себя вывод, что компании не умеют продавать себя. Не знают, как грамотно составить презентацию своего бизнеса, донести свои потребности и желания до инвестора. Чтобы сделать хорошую презентацию, нужно хорошо знать самих себя.
Вторая проблема, которую мы заметили – это отсутствие фокуса на клиенте. Во многих наших компаниях отсутствует система CRM, хорошая финансовая система, менеджмент по большей части ситуационный, управление происходит без четких показателей и достаточной аналитики. А инвестору продать мнение человека, не подтвержденное доказательствами, очень сложно.
Компании непрозрачны, у них нет системы анализа, сбора данных, отсутствует финансовая отчетность, согласованная по международным стандартам. Показатели, основанные на белорусских стандартах, хороши, но для международного инвестора абсолютно ничего не значат.
Бизнес – это, как известно, марафон, где нужно держать лидирующие позиции на всем пути следовании. И собственники компании должны понимать, что им нужно научится расти вместе с рынком, а еще лучше — немного опережая рынок.
Сейчас в Беларуси начинает появляться соответствующая экосистема, есть движение в сторону кооперации различных предпринимателей, проводится много разных тренингов и обучения. Но не все собственники развиваются.
Для того чтобы привлечь инвестора, необходимо разговаривать с ним на одном языке – языке чисел, стратегий, менеджмента. Когда собственники начнут это делать, то в первую очередь сами начнут понимать, для чего им нужны инвестиции, кто может служить источником и как их получить. А пока большинство использует самый простой способ – идут в банк. Банк дает кредит, потом что-то случается, кредитная нагрузка неподъемная, компания неплатежеспособна, и это уже беда.
Статистика банкротства в Беларуси говорит о том, что нечто не так в системе финансирования. Поэтому важно, что на конференции озвучивались инструменты не только кредитного финансирования. Ведь кредитное финансирование не является панацеей от всех бед. Это может быть просто игла, на которую можно подсадить бизнес. Кредитные инструменты не решают проблем, так как рассматривают только деньги.
Банк не подскажет, как правильно инвестировать финансовые средства. Если что-то пойдет не так, банк первый, кто начнет выдавливать все соки из компании. Собственники должны понимать, что кредитные средства нужно использовать, обязательно, но при этом необходимо осознавать цель и способы возврата.
Плюсы и минусы прямых инвестиций
Инвестиционный партнер дает деньги на долгий срок.
Если правильно выбирать инвестора, то это уже не просто партнер, а человек, который прекрасно знает весь процесс. Во-первых, экспертизой можно закрыть те компетенции, которых на данный момент нет, во-вторых, можно разделить риски. При этом вы «на берегу» договариваетесь, что будете вместе растить компанию в течение, к примеру, 5 лет.
Банк преследует свои цели – дать вам средства в надежде получать от них гарантированную доходность, а также своевременный возврат средств. При этом банк не сильно интересуется, что же будет с вашим бизнесом. Главное – чтобы компания могла платить по долгам.
Инвестор же вместе с вами развивает компанию. Да, есть минусы – инвестору необходимо отдать долю в своем бизнесе. Но при этом вы получаете деньги, за которые не нужно платить проценты. В перспективе, если компания вырастет в несколько раз, они дороже кредита. Но вырастет ли компания без экспертизы, постоянно уплачивая проценты? Взяли ли бы вы деньги в капитал, которые будут стоить 40% годовых, понимая при этом, что оборот компании вырастет с $1000 до $1000000? По факту вы заплатите больше. Но можно ли так вырасти с кредитом? Большой вопрос.
Рынок инвестиций в Беларуси сегодня
Хорошая новость: в Беларуси деньги есть. Это доказывает открытие нашего фонда. Многие собственники – не публично, но в кулуарных разговорах, заявляют, что готовы инвестировать в небольшие компании из реального сектора и делиться своей экспертизой.
Допустим, есть небольшой бизнес, связанный с производством из нержавеющей стали. Собственник рассуждает так: «Этот бизнес мне интересен, я готов поделиться экспертизой и инвестировать в него деньги. В дальнейшем, может, и я сам ее куплю или помогу развиться, потому что есть свободные деньги".
Проблема заключается в том, что в Беларуси нет экосистемы, которая позволяет соединить успешных бизнесменов из реального сектора с молодыми компаниями. Они не могут нигде пересечься. Поэтому необходимо создание площадки, где люди, которым нужны деньги, могут найти людей, которые готовы делиться экспертизой — и деньгами в том числе, теми самыми, известными всем smart money, которые активно пропагандируются в Западной Европе и Америке. Как крупная компания сможет увидеть кого-то из потенциальных партнеров? Те проекты, которые приходят на почту, часто уходят в корзину из-за занятости, отсутствия личного контакта и других причин.
Площадка для общения: B2B-сообщество
В этом году я с удивлением для себя открыл, что очень многие бизнесмены готовы к подобному диалогу. И даже могут на первых этапах помогать бесплатно, просто наблюдать и помогать компаниям развиваться. Но для этого необходимо создать соответствующую среду, где они будут находить друг друга.
Я думаю, главная задача, которая стоит сейчас перед Нацбанком, "Зубр Капиталом", Парком высоких технологий и многими другими представителями бизнес-сообщества – соединить вместе молодых предпринимателей (не только из IT-сектора) с состоявшимися бизнесменами, которые готовы инвестировать, фондами, консультантами, вузами – как главными источниками кадров.
Кстати, в Беларуси нет практики развития предпринимательства на уровне студенчества – и это то, что нас невыгодно отличает от мирового сообщества.
Если в ближайшее время удастся создать такую B2B-площадку, уверен, что увеличится количество инвестирования и в капитал, и привлечение кредитных ресурсов. Намного больше компаний будут переходить из малого в средний бизнес. Ведь не так много компаний за последние 10-25 лет сделали шаг из мелкого в крупный бизнес. Все наши «мегакиты» уже очень давно работают на рынке. Остальные довольствуются мелким и средним бизнесом, потому что одними кредитами добиться качественного скачка трудно. Работа с фондами дает необходимые преимущества.
В Америке существуют полугосударственные организации по развитию бизнес-сообщества. Идея создания такой организации в Беларуси не должна исходить от государства, хотя оно может инициировать процесс. Ее должны выдвинуть сами бизнесмены, молодые компании. Должны появиться люди, которые имеют авторитет в этой сфере. Все должно зарождаться естественным путем. Государство будет помогать, так как сейчас много делается для того, чтобы улучшить систему. Хоть набивая шишки, но в нашей стране можно и нужно работать.
Алевтина СНЕЖИНА
Как вам новость?
Головоломки
Выбор читателей
