Риски девальвации рубля значительно увеличились в 2009 году. Данные об этом содержатся в подготовленном Национальным банком Беларуси докладе «Финансовая стабильность в Республике Беларусь в 2009 году», в котором были подведены итоги развития экономики и финансовой системы страны за предыдущий год.
«Нарастание внешнеторгового дефицита, наблюдающееся с 2006 года, достигло уровня, создающего значительные риски для финансирования несбалансированности внешней торговли и, как следствие, для обеспечения стабильности обменного курса белорусского рубля», — отмечается в докладе.
Эксперты заявляют, что, несмотря на большое количество внешних и внутренних кредитов, «несбалансированность внешнеторговых операций сохранилась, что во многом стало результатом продолжающегося опережающего роста внутренних расходов по сравнению с ростом производства и недостаточной эффективности экономики».
По словам представителей Нацбанка, внешняя несбалансированность увеличилась до уровня, «представляющего угрозу макроэкономической и финансовой стабильности». Так, отрицательное сальдо внешней торговли по итогам 2009 года составило 5,5 млрд. долларов, или 11,3% ВВП (в 2008 году — 4,6 млрд. долларов или 7,7%). Дефицит счета текущих операций составил 6,4 млрд., или 13,1% ВВП. Это на 21,7% больше, чем в 2008 году.
В 2009 году дефицит счета текущих операций был профинансирован в результате притока капитала и финансовых ресурсов в объеме 8,3 млрд. долларов (в 1,9 раза больше, чем в 2008 году). При этом исключительное финансирование составило 51,9% чистого притока капитала, или 4,3 млрд. долларов. Эти деньги были потрачены «для обеспечения покрытия разрыва финансирования, сложившегося в результате ухудшения платежного баланса и сокращения международных резервных активов», отмечается в докладе.
Нацбанк: внешний долг Беларуси составил около половины ВВП
Рост количества кредитов привел к увеличению совокупного внешнего долга на 45,4% до 22 млрд. долларов (45% ВВП). При этом, 39,9% общего объема задолженности составил долг органов государственного управления и денежно-кредитного регулирования, отмечают эксперты Нацбанка.
Согласно докладу, чистое привлечение коммерческих кредитов в 2009 году составило 656,6 млн. долларов (в 1,8 раза больше, чем в 2008 году). 83,8% инвестиций в акционерный капитал (общий объем — 1,4 млрд. долларов) были обеспечены за счет продажи акций «Белтрансгаза» и инвестиций в акционерный капитал банков.
«Интенсивный рост уровня внешнего долга в условиях высокого дефицита внешней торговли повышает уязвимость экономики и представляет значительный риск с точки зрения внешней стабильности и платежеспособности вследствие значительного роста расходов на его обслуживание в дальнейшем», — отмечается в докладе.
Внешние кредиты, получаемые органами госуправления и денежно-кредитного регулирования, направлялись на финансирование инвестиционных проектов преимущественно госпредприятий. Из-за стагнации внешнего спроса сокращались объемы продаж предприятий, их прибыли и рентабельность, при этом росли убытки и неликвиды. В результате предприятия реального сектора не вышли на траекторию устойчивого развития, констатируют авторы доклада.
Они также оценили намеченные и проводимые структурные реформы как недостаточные и предупредили о накоплении финансовых и структурных проблем в будущем. Эксперты критично отметили практику доведения высоких показателей роста.
Нацбанк: в финансовом секторе существенных институциональных изменений не произошло
Эксперты заявили, что в финансовом секторе Беларуси в 2009 году не произошло существенных институциональных изменений. Его совокупные активы составили 55,75% ВВП (в 2008 году — 41,41%), из них 96,8% пришлось на долю банков. После продажи БПС-банка доля нерезидентов в совокупном уставном фонде банковского сектора увеличилась с 17% до 27,3%. Количество банков, контролируемых иностранным капиталом, выросло с 20 до 23. Одновременно доля государства в банковском секторе снизилась с 80,5% до 70%.
Рекапитализация крупнейших банков в 2008 году, по словам авторов доклада, оказала краткосрочный положительный эффект на банковский сектор. При этом, отмечается, что «общий уровень его подверженности рискам неуклонно возрастал… И даже после оказанной государством в декабре 2009 года поддержки по восстановлению рублевой ликвидности общий уровень подверженности банковского сектора рискам на первое января 2010 года оказался сопоставимым с его значениями в начале декабря 2008 года».
Согласно докладу, в начале 2010 года на долю пяти крупнейших банков страны приходилось 84% активов и 76,9% капитала банковского сектора (в начале 2008 года — 85,1% и 82,2% соответственно). В 2009 году проблемные активы прирастали гораздо быстрее активов, подверженных кредитному риску. «Объем проблемной задолженности банков в 2009 году увеличился в 3,5 раза, или на 2,14 трлн. белорусских рублей, что более чем в 9,5 раза превысило ее прирост в 2008 году». После изменения методики расчета реального объема проблемных активов этот показатель сразу увеличился на 1,54 трлн. белорусских рублей. В начале 2010 года объем проблемных активов банковского сектора достиг 3,01 трлн. белорусских рублей.
