Украина проводит крупнейшее размещение еврооблигаций

Повышение рейтинга Украины агентством Fitch и достижение договоренности о выделении кредита МВФ позволило украинскому минфину увеличить объем десятилетних внешних заимствований c 1,3 до 2 млрд. долларов. Эксперты отмечают, что это несколько удорожит стоимость евробондов, но при благоприятной конъюнктуре ожидают их доходности на уровне 7,5% годовых.

Вчера минфин Украины обнародовал график выпуска долговых обязательств в третьем квартале, согласно которому государство планирует занять на внешнем рынке 16 млрд. гривен (два миллиарда долларов). Для этого будут выпущены 10-летние еврооблигации с фиксированной доходностью. Украинский госбюджет-2010 предусматривает привлечение лишь 1,3 млрд. долларов, но в июне минфин получил от российского ВТБ незапланированный бюджетом бридж-кредит на два миллиарда долларов. «Объем размещения облигаций внешнего госзайма определен с учетом необходимости рефинансирования существующих обязательств по внешнему долгу»,- отмечается в сообщении, подписанном заместителем министра финансов Андреем Кравцом. 10-летний срок эмиссии — самый оптимальный для минфина с точки зрения его погашения, но возможно его сокращение до восьми-девяти лет. Road show бумаг уже начался. «Вчера (шестого июля) в Мюнхене мы начали road show еврооблигаций»,- сообщил агентству УНИАН министр финансов Украины Федор Ярошенко, добавив, что заявки на гособлигации будут собираться также в Бостоне, Лондоне и Лос-Анджелесе. Закрыть книгу заявок планируется через десять дней. Как пишет «Коммерсант», в июле-сентябре украинский минфин ожидает получить четыре миллиарда гривен (0,54 млрд. долларов) от Всемирного банка и 1,65 млрд. гривен (0,2 млрд. долларов) от международных финансовых организаций для финансирования проектов развития. На внутреннем рынке будут размещены облигации на 6,34 млрд. гривен. Текущее размещение еврооблигаций — крупнейшее из проводимых Украиной. Последний рекорд — привлечение в 2006 году миллиарда долларов тоже на десять лет. Эксперты считают, что организаторы выпуска — «ВТБ Капитал», JP Morgan и Morgan Stanley,- увидев высокий спрос на бумаги, порекомендовали правительству увеличить объем размещения. «Последние дни постоянно появляются положительные новости об Украине: Кабмин достиг договоренности с МВФ, агентство Fitch повысило рейтинг Украины до уровня В, вице-премьер Сергей Тигипко заявил о необходимости повышения стоимости газа для населения, на чем настаивал МВФ,- отметил начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГ «Банк Украина» Александр Печерицын.- Поэтому интерес к украинским бумагам есть». Аналитики подчеркивают, что спрос на украинские долги пока не проявился в полной мере. «Рынок еще не ощутил все положительные новости об Украине, потому и нет скупки ее обязательств»,- говорит старший аналитик ИК Astrum Investment Management Сергей Фурса. Высокая стоимость кредитно-дефолтных свопов (CDS) на пятилетние облигации Украины в 635 пунктов не позволяет очень дешево привлечь средства. Кабмин Украины ожидает 6-7% годовых. «Учитывая нынешние котировки по облигациям с погашением в 2016 году, на волне позитивных новостей приемлемая для инвесторов ставка составит 7,5%»,- считает Александр Печерицын. Увеличение объема повысит доходность на 0,2-0,3%, но существует запас для удешевления ресурса, говорит Фурса. Аналитики полагают, что продажа бондов позволит вернуть полугодовой кредит ВТБ на два миллиарда долларов. Его ставка, по словам Ярошенко, составляет 6,7%.